雄牛と熊と欲豚と エリスがもたらしたもの

買市才會羸 - Google Search
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香港でも出版されていたようですが、バブルは回避できなかったようです。中国でも指数が公開されている、Dividendものなら、最高値からの下落のダメージ軽減をできていたのかな。

エリス - Google Image Search
エリスで画像検索するとたいへんなことに。チャールズ・Ｄ・エリス教授ですから、チャールズの方が適切かもしれません。でも、エリス教授で通っています。

バンガードの最新情報
http://www.vanguardjapan.co.jp/news/news13.html

1975年の夏、年金コンサルティング会社のグリニッチ・アソシエイツ社の社長であるチャールズ・エリス氏は、ファイナンシャル・アナリスト・ジャーナル誌でのコラム、「敗者のゲーム」のなかでインデックス運用について以下のように述べています。「お金を運用するということは「敗者のゲーム」をするということなのです。投資の成功の鍵は、“市場”に対していかに失敗を減らすことができるかに尽きます。」
エリス氏はまた、「ポートフォリオの管理や取引に伴うコストの負担をカバーするために、ポートフォリオ・マネージャーは年に約2％余計に市場に勝たなければならないのです。」と述べていますが、これはほとんど達成不可能なことであると彼は考えました。

「もしポートフォリオが市場に勝てないのであれば、それに「乗る」ことを考えるべきであり、インデックス・ファンドはその唯一の方法である。」著書の中でこのように述べたエリス氏は、その２５年後の今、社外取締役としてバンガードに参加しています。

バンガードの最新情報
http://www.vanguardjapan.co.jp/news/news14.html

最初のインデックス・ファンドがS&P500インデックスに連動していたので、多くの投資家がS&P500インデックスとインデックス運用を混同していたようです。しかし、ボーグル氏は理想的なインデックス戦略とは全ての市場を包括的に網羅することだと確信しており、「私は、ほぼ初期の段階からS&P500インデックスは市場を網羅するのには十分なインデックスではないと考えていた」、「市場全体とS&P500の銘柄は長期的には非常に似かよったリターンをあげるが、それでもS&P500は市場全体を捉えているわけではない」と述べていました。

2001年にチャールズ・Ｄ・エリス教授がVanguardに招かれて成した最大の功績は、VanguardのIndex Fundsの採用指数変更にあるのではないかと考えています。おそらく、外部から招かれ、そして著作の説得力と実績のあるエリス教授がいなければ、この変更はもたらされなかったでしょう。

Vanguard Growth Index Fund Investor Shares Overview

*S&P 500/Barra Growth Index through May 16, 2003, MSCI US Prime Market Growth Index thereafter.

Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares Overview

*Dow Jones Wilshire 5000 Index through April 22, 2005; MSCI US Broad Market Index thereafter.

Vanguard Value Index Fund Investor Shares Overview

*S&P 500/Barra Value Index through May 16, 2003, MSCI US Prime Market Value Index thereafter.

Vanguard Extended Market Index Fund Investor Shares Overview

*Dow Jones Wilshire 4500 Index through June 17, 2005; S&P Transitional Completion Index through September 16, 2005; S&P Completion Index thereafter.

Vanguard Mid-Cap Index Fund Investor Shares Overview

*S&P Mid Cap 400 Index through May 16, 2003, MSCI US Mid Cap 450 Index thereafter.

Vanguard Mid-Cap Value Index Fund Investor Shares Overview

*Tracks the value companies of the MSCI US Mid Cap 450 Index as identified by factors such as book value to price ratio, earnings to price ratio, and dividend yield.

Vanguard Small-Cap Growth Index Fund Overview

*S&P SmallCap 600/Barra Growth Index through May 16, 2003, MSCI US Small Cap Growth Index thereafter.

Vanguard Small-Cap Index Fund Investor Shares Overview

*Russell 2000 Index through May 16, 2003, MSCI US Small Cap 1750 Index thereafter.

Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund Investor Shares Overview

*Select Emerging Markets Index, administered exclusively for Vanguard by MSCI, through August 23, 2006; MSCI Emerging Markets Index thereafter. Index returns are adjusted for withholding taxes applicable to Luxembourg holding companies.

Bloomberg.co.jp: 北/中南米
米国株（25日）：下落､ラッセル指数の銘柄入れ替えで売買膨らむ(3)
エリス教授がラッセル1000、2000、3000を、Vanguardのインデックスファンドの指数に新しく採用しない、採用しているものは排除していくことは明白でした。銘柄入れ替えの影響が大きすぎる。しかも、銘柄入れ替えは、毎年行われています。

「市場全体を持つ」考えとしては、かつては、ウィルシャー5000指数でしたが、現在はMSCIブロードマーケットになっています。スモール・マイクロキャップ銘柄を拾い上げる数が、MSCIブロードの方が多いためと思われます。

他の指数変更も、より多くの銘柄を含み入れ替えが少なくなるよう、ミスを減らすように、敗者のゲームに負けることがないように採用指数が変更されています。

敗者のゲーム(新版) なぜ資産運用に勝てないのか
エリス教授は、著書において、投資信託には適切なベンチマークを用いるべきだと訴えていました。その訴えが、Vanguardにおいて実現したと思います。

エリス教授は、自らが提示した三つの選択肢のうちの二番目を選択したということです。

なお、このサイト主は、エリス教授が提示した三つの選択肢のうち、三番目の道を歩むことになっています。

雄牛と熊と欲豚と 外貨預金のわな

J-CASTニュース : 苦情あっても中止できない理由　銀行の外貨預金キャンペーン
http://www.j-cast.com/2008/02/02016099.html

「1ドル100円割れ目前。いまそこ円安期待で、むしろチェンス」（地銀幹部）

むしろチェンス。まだ慌てる時間じゃありません。それはそれとして、

1000米ドル（約11万円）以上の預け入れで「年5％」（期間3か月）で運用します――こんな謳い文句でボーナス資金を取り込んでいる外貨預金キャンペーン。「年5％」の表示でも運用期間は3か月だから、キャンペーンのスタート直後に預け入れたお客はそろそろ「満期」を迎える。1000米ドルを預けて、満期で得られる利息は10ドル（約1100円、税引き後）だが、これをいま円に換えようとすれば、円高による為替差損と為替手数料で、利息など吹っ飛んでしまう。

クレームを持ち込むお客に対して銀行は、「いま現金化すれば損を確定することになるので、当分そっとしておく」ことを勧めている。満期日後は年0.5％前後の金利になるが、円安になるまで「塩漬け」にしておくしかないわけだ。

キャンペーンだと強制円転がセットの場合も多いので、塩漬け可能ならまだましなところです。

ところで、さらっと書いてあって、慣れると完全に無視してしまい、慣れてないと「おお」っと思って引っかかってしまう外貨定期預金の金利表示のわながあります。

『1000米ドル（約11万円）以上の預け入れで「年5％」（期間3か月）で運用します』
とくると、
『1000米ドルが年5%だから、一年後には1050米ドル？』
3か月って書いてあるのをスルーして見事にカモ撃ちされるとこうなります。3か月後に約1.25%（年利５％の三ヶ月分）の金利がついておしまいです。一年預ける場合は、3か月後はキャンペーン終了なので

満期日後は年0.5％前後の金利になるが、円安になるまで「塩漬け」にしておくしかないわけだ。

はい、３ヶ月経過しており、一年の残りは９ヶ月なので、預ける期間が全部で一年なら、年利0．5％の９ヶ月分で約0.35%の金利がキャンペーン終了後の９ヶ月にプラスされます。

なお、キャンペーン終了後に円貨で決済、つまり、強制円転の場合だと、ネット銀行でない普通の窓口のある銀行の場合は為替手数料が片道0.5-1円なので、為替差損を喰らった上に、さらに為替手数料0.5-1円分が上乗せされてさっぴかれます。

なにがなんでも外貨定期預金をしなくてはならない、つきあいでやる必要がある、銀行の窓口で執拗にすすめられて「昆布雷安酢」の呪文も効果が無かった場合に、いやいやながら外貨定期預金をする場合でも、すくなくとも、外貨定期預金キャンペーン終了後には、外貨普通預金口座に入金されるものを選ぶべきです。

損したら塩漬けにできます。ほんと、しょっぱいですけど。

外貨預金、外貨MMF⇔外国債券について語る14
みんなチェンスと判断。

風邪をひいて寝るべきなのに投資（投機）ブログのみ更新

寝ておきたいのにブログ更新をする契機があったので、投資というか投機なブログを更新したクマー。

雄牛と熊と欲豚と　MSCI KOKUSAI ETF
マニア垂涎のMSCI KOKUSA ETFが出ました。でもアメリカで上場です。日本では一部でのみ取り扱いという感じ。積立できないので不便このうえなし。一万円を毎月積立、月に五千円、隔月で一万円でもオッケーというのが目指す境地なはずですが、米国では手数料が高くなるかもしれないけど可能、日本では難しいというのが残念なところですが、いずれ改善されていくのではないか？

雄牛と熊と欲豚と: 同じタコと思っていた自分を恥じ入る次第です。
斉藤惇は志の人　ETF含む東証の事業再生はなるか
http://401k.sblo.jp/article/8131661.html
そんな漠然とした期待がこれで、MSCI　KOKUSAIよりもバリュー系ETFがほすぃ、はぁはぁ。そんな正直な欲望をいだかんとほっすみたいなのが以下です、フガ。

雄牛と熊と欲豚と: MSCIなVALUE投資がしたいでがんす。
モルスタだってバリュー投資の有効性を説くの巻　最新資料　作為的引用編
http://401k.sblo.jp/article/8133790.html
もとむるべきはバリュー系ETFです。フンガー。

日本でも金融セクターETFが買えるのです

【経済コラム】米リーマン、ベアーＳが買収される日は近い－Ｍ・リン
iShares S&P Global Financials (IXG)
[特集]今注目の海外ETFでかしこく国際分散投資！
オンライントレード 楽天証券

売りタコられている米国金融セクターETFは購入できませんが、米国金融セクターを多く含むグローバル金融セクターインデックスに連動するETFは楽天証券で購入可能です。10万円強の投資で、10年以上保有（できる）ならおぬぬめの投資です。宝くじを年末に多く買う人なら、売りこまれているものを少し買うというのはありだと思います。

ほんとうに買う算段ができて15年以上ホールドなら、IXCとかKXIがおすすめです。

金融セクターに特化したETF一覧（米国yahoo）へのリンク。

現時点では、以下は海外証券に口座持っていないと買えません。
Vanguard Financials ETF (VFH)
Financial Select Sector SPDR (XLF)
XLF　Holdings
AMER EXPRESS INC AXP
AMER INTL GROUP INC AIG
BK OF AMERICA CP BAC
CITIGROUP INC C
GOLDMAN SACHS GRP GS
JP MORGAN CHASE CO JPM
ML CO CMN STK MER
MORGAN STANLEY MS
WACHOVIA CP WB
WELLS FARGO & CO NEW WFC
サブプライム銘柄ブチ込みETFとでも表現したい感じです。次の四半期決算あたりまで大きく下げて行ったとして、いくつかが本当の損失額を発表して悲鳴やら絶叫があがった時に買えるとすごいかぽ。

KDDI UFJカードが届く

余裕のショッピング枠１０万円コース。こつこつと信用を積み重ねるしか無い模様です。年会費が無駄と思っていた三井住友VISAは解約しちゃおうかと思ってましたが、ショッピング枠が100なので、ちょっとためらいます。スカパーの料金やらさくらインターネットの料金を遅延無く払って育った枠がー。でも、使うことないからいいか。

KDDI UFJは、リボ枠はいらないと印を付けたはずなのにショッピング枠と同じく１０万円あります。手数料率は１５％。心の底から使いたくありません。キャッシング枠は希望通りゼロでした。

スレを立てる程もないクレカの質問はこちら　Part170
UFJカード　Part14
KDDI THE CARD　２枚目
SAISON《セゾン》カードPart37

とりあえず、スカパーの代金をKDDI　UFJに変更しました。事前に、郵送で変更のための葉書を請求しておいてものに記入して投函。来月の引き落としを確認して、三井住友VISAは解約しようと思います。

セゾン系カードもマネックスセゾンカードで所有しているので、セゾン投信がどうなるかを見ていきたいと思います。謳い文句の『0.7%』が、信託報酬かエクスペンスレシオで大きく変わる感じ。FOFで信託報酬二重取りならいらんかなーという感じです。

と、この投稿は、じつは新しいbloggerからの初投稿だったりします。ラベル（タグ）機能がうまくいくかな？